又見急於出名的外資機構-野村先生
2011/06/26

外資機構一大堆,這些機構如何出名,如何讓客戶印象深刻,基本上就是只有一個步驟,要敢喊.如果喊中了,從此就能提升知名度與權威度.每天一早起來都有一堆所謂的外資出具報告,每天都很害怕自己投資的標的被所謂的報告掃到,為什麼呢,因為總有一些人不知道外資這些所謂的報告是真是假而胡亂殺出手中持股.所謂外資出具的報告其實不重要,重點是這些外資機構後端的客戶是否買單,這些大咖客戶可不是像你我這些散戶,這些客戶是根據他們的報告決定是否要跟,注意,是決定是否要跟,並沒有絕對要跟,因為外資報告不見的準確,大家應該知道連台達電董事長鄭崇華都曾經罵過他們,說他們有些人連台達電都沒拜訪過,如何判斷目前適合的價位呢?這些大咖客戶都知道,所以散戶朋友,千萬別因為一篇所謂的看扁的報告,就瘋狂的殺低,因為這就是中了這些不認真的外資機構的圈套了.

不管研究報告有沒有親自拜訪過公司,不管對於未來的走勢判斷是否做足了功課,要搶到大咖客戶,剛剛提到的,第一步就是要敢喊!大家還記得高盛在今年4/11日那一戰成名的看空油價吧!去年12月當高盛向客戶推薦CCCP basket商品投資組合,不曾想到4個月後的投資收益能貼近25%,超越CRB商品期貨指數同期20%漲幅.因此高盛發布報告建議客戶在原油和其他市場走勢逆轉前盡早對CCCP投資組合獲利了結,此後的兩個交易日，NYMEX原油5月合約一度下跌近6%.大家驚訝高盛竟然如此神,而且還這麼有效率,馬上講馬上應證給你看,還這麼好心,事先給我們一些警告,讓我們了解危險已經到來,應該趕緊避開.結果今年五月初(大約在5/6左右),不到一個月的時間,高盛再次由空翻多,油價的行情即將再起,2012年會超過今年的高點.原油因為高盛的加持,馬上反跌為漲,把之前的下跌全部漲回來了.哇,不到一個月的時間,神蹟再度出現,高盛打蛇隨棍上,5/24日再度發表上調油價預期價格,油價又應聲上揚,大家幾乎把高盛當成油價先生了,反正跟著他走就對了,才不管態度忽空忽多背後的用意.連續劇並沒有這樣演完了,就在1個月後,高盛又發表下修原油預期價格,當然,還是影響到原油的走勢.這就是要敢喊的最佳例子,反正方向錯了就說市場變化太快,不用管修正的頻率沒關係,搞不好還能吸引一些投資人認為你很貼心,常常關心這些問題,並給予警告,他們還是把你奉為神!


講了那麼多廢話,應該進入主題啦,其實我上星期看到這篇文章的時候就想寫了.2011/6/24投資人很多都會觀看的鉅亨網(實在是因為我們沒有其他的選擇,給我bloomberg,我愛死這個網站,可惜是英文版)在開盤之前刊出了一篇令我眼睛一亮的文章:"白牌手機神話say byebye！野村大砍聯發科目標價至220元",相關的連結:http://news.cnyes.com/Content/20110624/KDXGA7LWYYIWU.shtml?c=headline_sitehead

為了言之有物,我把相關的文章貼上:


鉅亨網刊出這篇文章,剛好是聯發科連兩日大漲後發表,我覺得時間點很敏感,不能說到底是誰有什麼目的,因為說出來搞不好會被告,就請大家自己思考,放在心裡就好.野村一直是看衰聯發科的,目標價也一直調降,先不管目的,我們來看看文章內容.第三行有提到"從展迅科技的獲利預警和Longcheer(龍旗)裁員消息",看到這裡不禁懷疑,這裡的"展迅"是不是我們熟知的聯發科競爭對手"展訊"?看起來應該是,因為音念起來一樣,可能是翻譯的問題.大家如果還清醒的話應該知道,展訊是聯發科最強勁的對手,聯發科現在之所以股價到這種地步都是因為展訊的崛起,讓原本市佔率90%的大陸晶片市場,拱手讓出20%給展訊.展訊在上個月5/6發表2011年到3月底的第一季財報,不論是營收(年增率163%),淨利(年增率為去年的4倍)都有大幅成長,同時預估第二季營運還是往上.現在竟然發出獲利預警,天阿,莫非是之前傳的沸沸楊楊的官方打山寨機效應出現,導致整個手機晶片需求大幅縮減?想不到一個月的時間而已,市場馬上風雲變色,如果展訊發出的獲利預警是因為這個效應,那這問題大條了,影響程面將波及到聯發科,但如果他的獲利預警是被聯發科搶走客戶,那麼對於聯發科是好事一樁,這件事情實在太嚴重了,真感謝野村神給我們的提示阿...

依照文章判斷,獲利預警應該不是被聯發科搶走客戶,用刪除法判斷,那就是影響層面會擴大囉.奇怪,拉拉把把每天都有關心財經消息,不管是台灣還是中國,從來沒聽過這樣的新聞.秉著柯南的精神,拉拉把把研判,野村講的會不會是"晨訊科技",代碼為912000,是一檔TDR,該公司的確在6/17於公開資訊站發表營利警告,警告投資人上半年可能會發生虧損,原因為過去數週內在公開市場之需求大幅減少及TD-SCDMA手機招標延遲所致.該公司對於下半年的業務仍抱有信心,原來下半年的重要ODM還是照舊,相關連結如下:http://mopsov.tse.com.tw/nas/t59/t59sa01/912000_2011061701_FIM.pdf

晨訊科技集團本身是控股公司,旗下有三家手機研發公司—上海希姆通(Shanghai Simcom)、上海思必得(Shanghai Speedcomm)及上海基信康(Shanghai Basecom),業務有三大塊：液晶顯示模塊、移動手機解決方案和無線通訊模塊及數據機．簡單的來說,晨訊與龍旗都是手機ODM廠商,也就是他們會去跟手機掛牌的公司接洽手機內部的晶片需求,看看需要什麼樣的功能,然後使用後端的聯發科或是展訊提供的晶片來達到這樣的需求,再去找組裝廠商來把這些功能組合起來,並發配到通路上販賣.晨訊科技發表上半年比起去年會比較不好,我不覺得這是新聞,因為晨訊科技跟聯發科一直是緊密配合的,此次來台發行TDR,也說要找聯發科當策略投資人,聯發科老早就被唱衰很久了,而且大家也都知道他的上半年比起去年肯定是虧錢的,這些老早就知道的訊息早已經反應在今日的股價中,野村先生有何驚訝的呢?

而龍旗這家ODM廠商裁員也早就不是新聞了,早從今年的四月就傳出裁員,五月也有傳出,六月初也是,裁員的原因是低階的手機銷售問題,以及丟掉一些大客戶.其實大家都知道很多ODM廠商還是會接山寨廠商的委託來製成手機(請勿對號入座,我沒說誰),一但山寨的比例過高,在整個市場已經往另外一個方向行走的時候,公司將會發生很大的問題.龍旗比較為人知道的是他的功能手機,但現在的趨勢是往3G,4G,智慧型手機的方向行走,當公司並沒有及時調整方向時,就得面對現實的市場問題.另外一方面,也是因為聯發科的晶片做的太好了,太EZ了,所以導致委託他們ODM的廠商現在也開始自行建置RD團隊,公司經營就是這樣,如果這個東西自行研發不會比委外貴,為何還要受制於人?自行研發的選項當然會被選擇,對於ODM廠商來說,這是掉客戶的事情,但是對於後端供應商來說,這有差嗎?就跟蘋果搶了Nokia的市佔率,對於幫兩家組裝的鴻海來說,有差嗎?

蔡明介不只在股東會一再的說明白牌已經是過去式了,在近幾年的經營方向也一直是在往品牌市場方向移動,因為他老早就知道山寨會有這麼一天.其實不用蔡董來說,每個台灣人一定經歷過那段盜版CD,盜版影片,盜版包包充斥的時代,但現在呢,很多人已經不買盜版的東西了,因為教育一直在提升國民的水準,現在很多人甚至拿到盜版的東西還不敢拿出去,我周圍一堆朋友以前都是去買盜版影片回家看,現在都進電影院了,或是到百事達租片,以前買的什麼A貨包包也都放家裡不敢背,因為覺得背盜版的很丟人.這就是必經的歷程,每個國家都一樣,經濟不好的時候為了滿足虛榮心,總是會買一些仿冒品來過過癮,但是當經濟起來時,經過教育,這些人就會買正牌的東西.我認為這根本不是什麼新聞,神話故事不是現在才結束,結構性轉變也不是現在才轉變,因此我實在看不出來這篇文章的價值在哪?唯一能夠想到的只有他領先大喊聯發科到220元能夠讓他引起注意,萬一高盛事件重演,他往後就能走路有風啦.

我不解的是,既然這些他列出看壞的理由都不是新聞了,老早就反應在股價上了,為何還要在股價大漲兩天後拿出來繼續打?其心可議阿...
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Posted byTerry at 21:57 0 Comments

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